Đây là công trình thuỷ điện lớn nhất khu vực Bắc miền Trung với công suất 320 MW, với tổng mức đầu tư trên 6.700 tỷ đồng. Ngoài nhiệm vụ phát điện, hoà lưới điện quốc gia, công trình còn góp phần cung cấp một phần điện cho nước bạn Lào.
Bên cạnh đó, Thuỷ điện Bản Vẽ còn cung cấp nước sinh hoạt, sản xuất, đẩy mặn, chống lũ cho vùng hạ lưu sông Cả. Bởi, nhờ có hồ chứa nước có diện tích lưu vực 8.700 km2, dung tích chứa 1.700 triệu m3 nên điều hoà được khí hậu, nhất là gió Tây Nam; cải thiện môi trường môi sinh và phát triển du lịch.
Công trình đánh dấu bước ngoặt lớn về quy mô của ngành Điện ở Nghệ An, thúc đẩy việc xây dựng một số công trình thuỷ điện khác trong tương lai.